铁拳2于1995年夏季在街机版推出，画面、音效媲美VR战士2。尽管如此，由于其细腻的东方理念，在日本市场，铁拳2的人气一度落后于VR战士2。然而，自铁拳2问世以来，该系列开始在游戏者心中产生共鸣。以三岛家族内部的仇恨为主线的故事，使得玩家在游戏中感受到自己不仅仅在操控游戏角色，而是在扮演一个人，这是以往格斗游戏未曾达到的高度。铁拳系列中各种广为人知的角色，如李小龙、成龙等国际化造型，吸引了大量玩家。首次登场的新人物风间准、雷武龙，尤其吸引了女性和成年人参与“战团”。同年秋季，经过平衡性调整，铁拳2ver.B版本发布，新增了许多隐藏角色可供操作，游戏的娱乐性因此大增。

1996年春季，基于街机版铁拳2ver.B开发的PS版铁拳2发行。保留了前作中自动防御、迅速起身等便利的操控系统，并加入了防御不能技、拆解投掷、背后投掷以及特定角色能够使用的返技等大量技巧，使得倒地与起身后的技巧大幅增加，攻击手段更为丰富多彩。PS版铁拳2不仅实现了街机效果的完全移植，还增加了许多创新模式，如设定丰富的训练模式、组队模式、生存模式、时间模式等。此外，每个角色通关后的CG电影也得到了显著强化，达到了当时移植程度的最高点，引发业界对街机游戏家用版移植相关性的讨论。市场对商品价值的最终认定，PS版铁拳2成为游戏史上首款销量超过100万套的格斗游戏，获得了日本权威街机杂志GAMEST大赏，并使NAMCO的营运状况达到了历史最高点。