帝国主义列强对中国铁路投资的第一个高潮出现在甲午战争之后。

1894年，清政府在中日甲午战争中战败后，八国联军攫取中国的铁路权益。一万多公里的中国路权被吞噬和瓜分，形成帝国主义掠夺中国路权的第一次高潮。随后，他们按照各自的需要，分别设计和修建了一批铁路，标准不一，装备杂乱，造成了中国铁路的混乱和落后局面。

在清政府时期（1876~1911）修建铁路约9400公里。其中帝国主义直接修建经营的约占41%；帝国主义通过贷款控制的约占39%；国有铁路，包括中国自力更生修建的京张铁路和商办铁路及赎回的京汉、广三等铁路仅占20%左右。

拓展资料如下：

自1874年清政府内部筑路要求的提出，到1889年清政府最高统治者决定兴办铁路为第一个时期。这一时期，从洋务活动的清朝封疆大吏为海防、漕运计主张修筑铁路；西方列强无视中国主权，擅自兴建吴淞铁路。

清政府对兴筑铁路举棋不定，一方面赎回并拆毁了吴淞铁路，另一方面又允许了作为运煤工具的唐胥铁路的修建，以及孤悬海外的台湾省铁路的兴筑，并由总理海军事务衙门兼领铁路事宜。

自1889年清政府决定兴筑铁路，到1903年清政府开放铁路修筑权威第二个时期。这一时期，清政府依然宣布兴办铁路，制定了官办铁路、借债筑路的政策，批准设立了中国铁路总公司，由此出现了中国近现代第一个铁路建设高潮，芦汉铁路、粤汉铁路、关东铁路、沪宁铁路、津浦铁路相继借债兴筑。

同时，西方列强大肆掠夺中国铁路利权，并强行在中国修筑东省铁路、胶济铁路、滇越铁路；清政府借债筑路和列强强行修路，使中国铁路利权和铁路沿线主权多有丧失，中国社会的半殖民地化程度进一步加深。